晓焓说金融丨基金大数据里的秘密：赚钱最多的有个共同点

【摘要】新华网北京5月5日电（刘睿祎）我们常说长期投资、价值投资。最近，国际投研机构晨星Morningstar做了个测算：从2016年到2025年，这十年之间，中国公募基金通过业绩增长，累计为投资者创造了约6.27万亿元的财富。

　　新华网北京5月5日电(刘睿祎)我们常说长期投资、价值投资。最近，国际投研机构晨星Morningstar做了个测算：从2016年到2025年，这十年之间，中国公募基金通过业绩增长，累计为投资者创造了约6.27万亿元的财富。

　　先介绍一下背景，晨星这家机构，是证监会批准的首批独立第三方评级评价金融机构，管理及给予投资建议的资产超过2500亿美元。

　　接下来，看看哪些公募基金产品，为投资者创造了最多实际价值，又有哪些带来了显著损失。

　　这十年间，给投资者赚钱最多的基金，有个明显的共同点——它们大多是被动指数基金。10只基金里，有7只是跟踪中国市场具有代表性的沪深300、中证500这些宽基指数。加上几只黄金ETF和一只美股指数基金，占了榜单前十名。

　　这些产品持仓分散，不集中在单一赛道，费率也相对较低。这一结果，一定程度上印证了近年来中国市场逐渐形成的共识：通过配置宽基指数，以较低成本实现分散配置，从而在长期持有中实现稳健的财富增长。

　　如果把视角从单只基金扩大到基金类型，情况也类似。

　　大盘平衡股票型基金创造的财富最多，十年累计约5500亿元。这个类别里有很多规模较大的宽基指数产品。

　　紧随其后的，是大盘成长股票型基金，还有纯债、短债这些相对稳健的类型。

　　行业方面，科技板块基金也在创造财富的前列——这个板块波动不小，经历过回调，但在下跌过程中持续有资金流入，后续实现了较强力度的反弹。

　　那亏钱最多的是哪些基金呢?

　　以十年为期，从在绝对金额上给中国投资者造成亏损最大的10只基金来看，不难发现这些基金大多是聚焦单一赛道的主题行业指数基金，或是持仓高度集中、投资风格极致的主动管理基金。

　　越是极致的风格，越容易在阶段性行情中创造出极致的短期业绩;而在短期高收益的吸引下，大量资金会集中涌入。

　　然而，极致风格带来的高收益往往难以持续，一旦市场环境发生变化，回撤也可能同样剧烈。拉长周期来看，大多数这样的产品会让大量追高入场的投资者蒙受损失。

　　每个投资者的具体体验可能不同，但这个数据或许能提供一些参考。

　　免责声明：

　　本报道中的信息均来源于公开资料，在任何情况下本报道中的信息不构成任何对投资人的投资建议。投资有风险，请详阅基金法律文件，选适配产品谨慎投资。

　　尊敬的投资者：

　　基金有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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